每天交易結束後，
主管機關提供了大量的數據，
重要法人的交易軌跡無所遁形，
進一步讓行情研判得到更多的依據，
其中
以「期權籌碼」最具效果。
由於期貨及選擇權商品具有「高槓桿」、「結算制度」及「時間價值」等特性，
因此若能有效地研判其中的資訊，
其領先價值是高於股票籌碼的。
台灣期貨交易所於每個交易日收盤後
就會公布當天重要法人的籌碼數據，
包括當天交易及庫存，
在資訊上算是極具完整性及即時性。
期權籌碼具有行情研判價值，
其中又以
轉折出現時的「預警功能」及
行情延續力的「強化功能」
最是特別與參考性。
在目前公布的三大法人數據中，
投信由於法規限制，進出數據不列入參考，
而外資主要擅長部位是「期貨」，
自營商主要擅長部位是「選擇權賣方」，
解讀時可特別注意。
許多實務上顯示，
自營商在「選擇權賣方」部位的解讀效果，
一點都不比外資遜色。
期權籌碼是當天盤後才公布，
盤後到隔天開盤前尚有許多變數，
包括歐美股市及消息面的變化等，
所以，
在運用上應輔助其他技巧，
不能做為主要依據；
雖說如此，
期權籌碼卻是研判行情的重要配角，
運用得法事半功倍。
為了有效分析，
透過部位的獲利與否來判斷外資或自營商是否為主要控盤者，
我們稱之為「贏家部位」，
也就是說，
只有當庫存部位在後續的行情中獲利時，
才會增加它的參考價值。
例如外資淨空單在行情下跌後續抱且加碼，
自營商看不漲的賣出買權也持續增加，
都是贏家部位的範例，
而當行情持續發展，
法人卻見好就收，
「贏家部位」出場則代表行情的減速，
有保守踩剎車的意味。
舉例來說，
指數從今年4/28日的10014起跌，
在持續下跌的行情中，
外資從4/27日的淨多單9180口，
一路翻空至5/14日的淨空單22830口，
來回相差3萬口，
此時大盤已跌至9600點，
下跌達400點，
外資在下跌時連續偏空調整，
屬於「贏家部位」
同期間
自營商也從4/27日的賣出買權81736口，
一路加碼至5/18日的143749口，
以結算在相對低點來看，
大獲全勝，
也是「贏家部位」。
另一個例子，
從7/16日的9042點跌至8/19日的8021點，
大盤指數跌了千餘點，
自營商一路從7/16日賣出買權20419口加碼至8/18日的163171口，
同步加碼了「贏家部位」達14萬口以上，
參考性十足。
同期間
外資卻僅在7月底前空單獲利，
8月開始轉為空單出場，
見好就收，
此時的外資籌碼就非屬「贏家部位」，
參考價值降低。
這個例子說明了，
若是只看外資的期貨部位，
會有運用上的盲點，
應該兩個法人進出同步參考，
誰是「贏家部位」，
誰的參考價值就高。
8/11日大陸放手人民幣貶值，
台股開高走低一路跌至8/19日結算當天，
指數由8586跌至7987，
下跌近600點時，
外資8/11日為期貨淨空單1964口，
隨著行情下跌並沒有同步加空，
多半時間為多空交雜，
此時從「贏家部位」的角度來看，
便不具參考價值。
由此可知，
正確解讀期權籌碼是有條件的，
結合行情漲跌之後，
才能判斷法人手上部位是否獲利，
進一步決定其參考價值。
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