台積電憑什麼當龍頭？

台積電(2330)世界第一地位無法撼動，龍爭虎鬥二十多年，藉著一次又一次的豪賭，不單擺脫在技術仰賴外商的痛點，更拉開與同業的差距，對持股的投資者來說，更是年年填息，股價也自2009年起一路不回頭地向上推進，讓投資人不單賺了股息，也在股價帳面上獲利。

在七年前美國引爆的金融海嘯，使得全球股市無不慘跌，若是在2009年底買了10張台積電(2330)，成本在64元，股票放著沒賣，直到去年底，股價已達141元，五年之中股價賺了77元，不僅如此，每年都參加除息，從股息上賺了15元，加計股價獲利，共賺了92元，原來投資64萬元，到去年底帳面上投資金額達156萬元。

台積電(2330)究竟有何特質，竟然有如此高獲利？它不是台灣第一家晶圓製造廠，但卻是台灣第一家晶圓代工廠，也在短短五、六年搶下全球晶圓代工龍頭寶座，且遙遙領先同業，台積電原來在晶圓代工市占率就是第一名，資本支出幾乎連年成長，也就是專精本業投資，從2009年EPS 3.44元一路成長，到去年衝出10.18元的漂亮成績單，在金融海嘯之後，張忠謀重掌兵符，在技術上一路躍進，28及20奈米製程幾乎全吃，加上蘋果訂單，今年EPS仍將創新高。

其實一路走來，除了有張忠謀的領導外，還有不少業界鬼才默默替台積電打下成功的基礎，像是員工俗稱的蔣爸-蔣尚義，在台灣跨入半導體晶圓製造至0.15微米世代時，他做了一個很夠膽識的決定，就是要自己研發，但自己研發需要耗費龐大的資金、時間與人才，這是台積電的第一場豪賭，最終決定賭了也成功了，不單擺脫在技術仰賴外商的痛點，更開始拉開與同業的差距，替今日的晶圓代工龍頭寶座打下第一個基礎。除蔣爸外，現任敦泰董座胡正大的弟弟胡正明也是功臣，胡正明曾是技術長，更有台灣第一大技術長的稱謂，鰭式場效電晶體(FinFET)就是他發明的，在自主開發的優勢下，若不計英特爾，台積電的28奈米比所有廠商都快了一年，目前更是全球擁有最多28奈米代工產能的業者，而20奈米目前也已經穩定量產，更持續增加產能，但從20奈米跨入16/14奈米的3D世代，是個重大變革，透過自主研發還是自己做出來了，至於三星則是IBM授權技術陣營中的一員，所以台積電賭三星14奈米的良率不好，看來還真是賭對了。此外，還有現任台積電副總林本堅，他是浸潤式微影技術的發明者，這技術帶領台積電克服28奈米良率問題，一路向前推進。

所以憑什麼能當半導體產業龍頭，歸納原因，就是具有強大競爭力、有穩定股息配發、本益比不高、每年營運穩定成長、籌碼集中的特性。