美元指數破百創12年新高是誰的危機？

美元的強勢，不是一個預測而是事實，自2014年6月底至今不到9個月，美元指數自79.81上漲到破百，升值幅度達25％，創下12年來新高，也創下與歐元幾乎平價的紀錄(1.049美元兌1歐元)，最主要造成美元強勢的原因有三：

(1) 今年聯準會(Fed)升息在即，美國景氣明確走升，失業率降至6年低點5.5%，今年經濟成長率預估超過長期平均到3.1%。

(2)美國頁岩油氣革命讓油價腰斬，從107美元跌到43美元，導致各國通縮疑慮加深，因此G20央行與財長會議默許各國寬鬆貨幣，今年以來，從歐洲央行(ECB)實施QE購買公債開始，包括中國、加拿大、澳洲、丹麥、印度等國央行紛紛降息，全球已快速增加至24個，最直接的結果就是貨幣相對美元貶值。

(2) 美國新科技持續領先，從電動車到iPhone，再到物聯網，吸引全球資金大幅流向美國，美股道瓊漲破18,000點，那斯達克看好重回歷史高點5,132點，不會沒有道理，這也再度宣示了美國維持貨幣強權及經濟霸權的決心。

美元始終是當前全球金融秩序和國際貨幣體系的核心，無論如何演化，美元升值已經是勢不可擋，且歷來美元走強都有犧牲品相伴，這次又將是誰陷入危機中?

在脆弱的經濟復甦迫切需要超寬鬆貨幣政策的支持，而超寬鬆貨幣政策反過來又會加重其貨幣兌美元貶值的壓力，並由此可能導致經濟信心的進一步下滑和金融市場的進一步混亂，這種進退兩難將給政府帶來巨大壓力， ​​對歐洲和日本為代表的其他經濟體而言，美元升值帶來了很大挑戰，在同樣面對美元快速升值的新興市場國家，就不像歐元區這麼幸運，能夠藉著QE暫緩衝擊，美元破百將對其也產生了危機：

(1)美元持續走強將大宗商品價格壓制到長期低位，大部分資源型新興市場國家面臨國家經濟支柱被擊垮的危險。

(2)美元大幅走強顯著加大了美元標價的債務負擔，很多外債壓力較大的新興市場國家面臨債務危機一觸即發的危險。

(3)美元持續走強吸引國際資本不斷流向美國，很多金融體系脆弱、金融抵抗能力不足的新興市場國家面臨著貨幣崩潰和系統性金融危機突然爆發的危險。 

(4)人民幣是一種特殊的新興市場貨幣，人民幣對美元匯率連續貶值，但對其他主要貨幣的匯率卻在小幅升值，這種複雜狀態不僅導致市場預期高度不穩定，人民幣匯率的波動性顯著加大，也給中國貿易發展帶來較大壓力，並給中國金融穩定造成一定衝擊。