外資論壇嗅出今年趨勢風向球

外資圈的年度3大論壇，分別是摩根士丹利、美銀美林、瑞信證券，都先後在3月陸續開跑，而剛落幕的美林台灣投資論壇，今年號稱是18年來最盛大的一次。今年是第18屆，算是歷史相當悠久的，與瑞信證券有同樣的18年歷史，只不過一個是在台灣、一個是香港，至於摩根士丹利只辦了3屆。

台灣本身是科技業的重鎮，對於外資來說，要深入了解台灣的科技股，當然還是親自來一趟台灣最實在也最快速，加上可能還可以參觀台灣的公司，尤其是在全球央行齊降息之下，在這種前所未見的國際資金橫流，外資買完了美股，自然接下來就會想要買與美國科技股息息相關的台灣科技股。

在這3月的外資論壇之中，可說是法說會的前哨戰，對於景氣風向球的看法，可以提前在3月的外資論壇中就略知一二，美林論壇今年的主題為緊抓趨勢，並且將物聯網與穿戴裝置列為最重要的主題，因為美林認為物聯網將會在2015年、2016年引領全球經濟，並認為晶圓代工、封測、記憶體、穿戴式裝置與行動處理器等產業將會首先受惠，可留意的個股為，晶電（2448）積極開發利基型不可見光產品，紅外線IR LED模組將也用於家庭等一般消費市場，如掃地機器人等即是利用IR模組作為感測，物聯網感測模組也將成為LED下一競爭市場。嘉澤（3533）伺服器DDR產品世代交替，預期DDR4滲透率將從去年二成跳升至八成以上，而伺服器Socket在巨量資料潮下，白牌廠需求崛起，及R3系列將有機會取得Intel認證。近期在韓國三星電子傳出DRAM擴產計畫將延至年底，產業供需今年將不會有供過於求的情形，且也有助於DRAM價格穩定，隨著第2季將進入DRAM市場旺季，華亞科（3474）因單位生產成本較去年明顯下降，今年獲利更優於去年。

再來，科技產業今年第1季呈現淡季不淡，而3月的論壇，恰好對市場釋出第2季的看法，就像是聯發科（2454）今年中國TD-LTE智慧型手機晶片市佔率預估由去年的30％進一步攀升至46％，若美元強勢的情況延續，對品質佳的中國高階智慧品牌機種出貨有利，因此第二季營收至少可季增15~20%，甚至可挑戰25%的水準。另外展訊將推出的新品，仍是鎖定低階市場，在高階智慧型手機晶片市場方面，其4G晶片仍尚未成熟。

外資之所以在今年買超台股這麼多，是因為看好電子股與金融股的獲利將開始提升，以及台幣貶值帶動出口受惠，而且包含美林、高盛與巴克萊等外資在內，看好台灣企業獲利達雙位數，美林更看好台股企業獲利在2015年將成長12.6%。另外，在政策措施逐漸開放下，如開放漲跌幅至10%，及下半年開放中國大陸投資人買賣台股等，也讓台股更具吸引力。