美國Fed就是未來全球泡沬破滅的兇手？

聯準會所引導的全球史上最寬鬆的貨幣政策，

製造了許多新的麻煩，

包括：鼓勵投機行為、

導致貧富差距愈趨嚴重，

甚至於美國的企業界，

甚至興起用低成本資金購回

自家股票來炒股的風潮。

有什麼證據指出美國Fed就是

未來全球泡沬破滅的兇手？

美國失業率今年四月份

已下降至5%，

相對2009年情況最壞

時候的10%已大幅減少。

傳統上，美國的失業率，

如果下降至接近5%的一個

充分就業的水準，

就表示當地的就業機會還在增加，

未來失業率是可能進一步下降至5%以下，

在這樣的情況之下，

Fed通常是不會讓金融體系的資金，

繼續處在極度寬鬆的狀態。

自2008年9月間

李曼兄弟公司（LehmanBrothers）倒閉，

引爆美國「次級抵押房貸」(subprime-mortgage)，

以及全球金融大海嘯以來，

至今也快滿八年了，

然而，全球的貨幣政策，

卻還是無法回歸常態，

顯示全世界的經濟，

確實病得不輕。

聯準會的「量化寬鬆」(QE) 措施，

雖然讓全世界避免再現「經濟大恐慌」；

然而，經歷了八年之後，

全球總債務卻只是愈加地惡化。

為了避免重蹈日本「失落的二十年」的覆轍，

日本本身及歐元區，

甚至還罕見地將利率調降至負的水準，

並希望藉此有效地一舉提振經濟。

而負利率政策，

對於銀於行的存款戶簡直是剝削。

畢竟全世界現已通通綁在一起了，

牽一髮動全身；

聯準會一旦升息，

勢必牽動著美元匯率的上揚，

甚至再度引發新興市場另一波的貨幣危機；

而且，黃金、原油等的國際原物料價格，

也都會因此大受影響，

並打擊到海外世界的經濟；

最後，美國的經濟也會跟著連帶地受影響。

對抗通貨膨脹 (infiation)

乃是一國中央銀行的天職，

而聯準會就是因為知道事情的嚴重性，

在升不升息這一件事情上，

舉棋不定。

現任的聯準會主席

葉倫-----這位堪稱全球最有權勢的女性，

所發表的談話，

也是反反覆覆，

搞得投資人一頭霧水、

無所適從，

如果全世界的投資人可以投票的話，

恐怕要降低其信用評等了。

因為她也有難處，

身為聯準會主席，

她任何言論對市場的影響性都會非常大，

葉倫在這個位置上以及當前所處的大環境，

她不能看壞美國經濟的後市。

再者，聯準會下修對今年美國GDP的預測，

從上次的2.2%下修到2%，

這樣的下修幅度過去很少看到，

是不是聯準會看到市場還沒發現的徵兆，

值得未來密切關注。