用一些科學化的方式將
『結算價與選擇權買賣方的關係』
的歷史過往統計出來，
讓大家知道自己在交易上的風險和勝率的關係，
以成為未來作交易決策的參考依據。
作期貨結算價很重要，
因為這關係到法人不盤中平倉的大部位獲利，
大部分法人是靠結算在獲利的，
只有把空間拉出來了才能帶走大量利潤。
根據歷年統計：
結算價差大於400點的機會是低於40％。
這已經告訴我們：
1.
當如果你的台指選擇權的履約價是
『買在8500CALL以上』和
『買7800PUT以下』的人，
你這個月的贏錢的勝率
在一開倉的時候就已經在40％以下，
那更不要說這個月
如果是在400點以內的空間的時候，
你贏錢的機率瞬間就拉低很多，
基本上
輸錢的機率大概已經提升到90～100％的機會。
2.
各位有沒有發現，
其實買方的勝率不高
而且獲利的空間不如大家想像中得那麼高。
3.
那賣方呢？
賣方就更簡單了，
只要知道哪些地方不容易被突穿，
然後有效的去收取權利金，
只要等到結算時間一到，
買方的權利金就進到口袋了，
這個跟賭場一樣，
只要賭場的長期期望值是高的。
就算短時間會被中一兩把，
長時間下來會贏。
4.
那賣方贏的關鍵是什麼？
當然是跟買方相反，
買方希望低權利金，
賣方當然就希望高權利金，
因為高權利金，
買方的獲利倍數低，
當賣方的人就算被突穿，
只要即時作補救，
傷的也有限。
5.
當賣方的最怕低權利金去SELL一堆部位，
結果一次就嗝屁，
但是裸露的賣方，
就是指單純SELL CALL或SELL
PUT的人，
這種人風險很高，
這跟脫光在街上裸奔一樣，
很快就會被警察抓，
倒一次莊可以把20年賺的一次吐光，
這就是為什麼當賣方的風險高的地方。
這篇文章拿出來解說，
就是希望大家明白
並且搞清楚自己想扮演的角色。
在選擇權市場中：
1. 買方賺的是「空間財」，
指數沒有拉出空間，就等著輸錢
2. 賣方賺的是「時間財」，
指數只要不噴出，就等著收錢
買方和賣方賺的東西不一樣，
就看各位想賺的是什麼錢。
希望大家明白並且搞清楚自己想扮演的角色，
很多人看到選擇權市場的高倍數以為很好賺，
或是以為莊家每個月固定收權利金也很好作，
結果都一昧的忽略風險。
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