2015年7月14日 星期二

進入技術分析的第一步:道氏六論點


講到技術分析,一定會提到道氏理論,我們常聽到多頭、空頭、型態、價量、市場趨勢等,都是源自於道氏理論。道氏理論的創立者是誰?也許你沒聽過他,就是和朋友一起創立道瓊指數或華爾街日報的查理斯.道(Charles Henry Dow)

首先要了解道氏理論,就要先知道以下道氏理論的6個重要的論點:
一、所有的資訊,都反映在股價指數上:這就是技術分析最主要的假設

二、確定趨勢時,必須有成交量的確認:在確定趨勢是否出現的時候,成交量雖然是次要的考量因素,但對價格訊號的確認很重要,當價格朝主要趨勢方向發展,成交量應該增加。

    成交量有以下4個原則:
Ø         上升趨勢:價漲量增,價跌量縮
Ø         下降趨勢:價漲量縮,價跌量增
Ø         上漲趨勢中斷,伴隨成交量放大,通常代表賣出訊號
Ø         下跌趨勢中斷,伴隨成交量放大,通常代表買進訊號

三、在明確的反轉訊號發生前,既有的趨勢會繼續有效:市場對經濟景氣或公司營運前景的看法,不會突然180度轉向,所以有明確的反轉訊號發生前,原有的趨勢會繼續有效。

四、市場有3種趨勢:
Ø           主要趨勢:趨勢通常持續1年以上(甚至長達數年)
Ø           次要趨勢:主要趨勢的修正,通常持續3個星期至3個月,次級修正走勢的折返幅度,通   常是前一波走勢幅度的1/31/2,最常見的折返幅度是前一波的50%
Ø           小型趨勢:次要趨勢的波動,屬日常波動,較不重要。

五、主要趨勢又有3個階段:
Ø          承接階段:因參與者大多是精明的投資人,若先前的趨勢向下,此時精明投資人認為股價不會再下降,所以就會買進。
Ø          大眾參與階段:大多數順勢交易者開始進場的階段,參與者大多是一般投資人,價格開始快速上漲,基本面與消息面開始好轉。
Ø          出貨階段:因為報章媒體大量放出利多消息,市場籠罩在投機氣氛之下,一般民眾積極參與,此時,在空頭市場底部,承接股票的精明投資人開始出貨。


六、大盤指數和主要類股指數要有相同方向的訊號:當大盤指數和主要類股指數出現相同方向的訊號,才會有多頭或空頭的市場行情。

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