2015年7月2日 星期四

操作迷思:和別人做一樣的決定比較有安全感的從眾心態


在投資市場上,大家常常會有種一窩蜂的心態,假如這陣子流行某種概念股,那大家就會一起追,不管是法人、媒體、或是散戶,這樣的情形我們可以用從眾心態來形容。

為什麼會有從眾心態的產生,從原始時代來看,人類是群居的動物,從眾是生存的原則,通常需要大量的人力一起合作,才能生活,所以一直到了現代,我們也習慣遵從大家的決定,和別人做一樣的決定、跟別人走同樣的路,這樣才總是比較安心。

    不過,從眾心態並不是不好,只是在股票市場中,一窩蜂心態會讓人迷失最根本的本質,讓大家忘了思考這家公司是不是好公司,如果在流行過後是不是可能會受到損失,因為這樣的從眾心態會導致大家都想買這檔股票,所以價格有可能會被高估,例如:前一陣子的高殖利率股票,股價一直居高不下,甚至有些一直突破上市以來的新高,雖然有些是好股票,但若沒有用好價格買,也容易因為買貴而壓縮到利潤,甚至在高點套牢。
所以,其實投資市場是需要獨立思考的,不像政治、社團、軍隊等領域,因為需要群體支持和合作,所以可以選擇從眾。

在巴菲特投資思維裡有句名言:「別人恐懼的時候,我們要貪婪;別人貪婪的時候,我們要恐懼」,不過在實際的投資上,要怎麼活用呢?
舉一個投資案例:在2014/5月時,當時陸股爆發很多問題,情勢低迷,跌到2000點左右,大部分的人都是恐懼的狀態,於是若在這時買進連結陸股指數的FB上證( 006205 ),此時股價約是17塊多,到了2014/11月,短短半年多,陸股和FB上證漲了30%以上,創了3年的新高,就分批以均價約23塊多賣出。

看了以上的投資例子,我們知道,應用巴菲特的格言,不從眾的隨人恐懼,在投資市場裡也可以帶來很大的獲利。


但是,不要因為想要不從眾,而去為了反對而反對,只是要特別注意,要做到不從眾的成功,是要在正確的事實下,做理智的判斷,才能看透投資市場的真相與本質,在大家都陷入盲目時,適時做出相反、並正確的決定,這才是好的投資的本質。

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