人民幣
現今已成為全球貿易融資的第二大貨幣、
全球結算的第五大貨幣、
全球交易量第十大的貨幣，
如果從貿易與金融的廣泛使用角度觀察，
人民幣的排名已超過日圓。
隨著中國使用人民幣來進行更多對外直接投資和海外援助，
人民幣將逐漸成為投資貨幣，
尤其一帶一路政策的推進，
已具備納入SDR一籃子貨幣的資格。
由於人民幣納入SDR是符合西方世界利益，
因為納入後中國打開資本帳戶，
並由市場決定利率和匯率，
將給全球經濟帶來變革，
一般分析認為，
如果人民幣納入SDR，
中國可能會傾向於逐步讓人民幣兌美元貶值，
對全球經濟體的繁榮是件好事。
事實上，
人民幣貶值的壓力一直存在，
從中國11月進出口值大幅衰退，
反映經濟結構正在從出口導向轉型為內需帶動，
導致對原物料需求大減，
前10月進口加出口平均衰退8.5%，
遠低於官方預設全年成長6%的目標，
因此
預期人行還有更多寬鬆貨幣政策出爐，
人民幣面臨更多貶值壓力。
新近公布的美國就業數據佳，
市場普遍預期美國上調利率幾乎可確定在12月，
人民幣未來若呈現貶值趨勢，
連帶亞洲主要貨幣，
日元、泰銖和新加坡幣、菲律賓比索也會連動貶值；
台幣當然也無法置身事外，
貶值的幅度多少，
端看人民幣匯率的強弱。
貨幣貶值對內需產業不利，
主因進口價格提高造成購買力下滑，
以及持有貨幣貶值造成的帳面減損，
在人民幣趨貶下
對長期深耕大陸市場的中概股有負面影響，
尤其是完全內需的百貨與食品業。
統一1216、潤泰全2915、潤泰新9945，
便利超商的統一超2912和全家5903，
腳踏車產業的
美利達9914和巨大9921，
輪胎業的
正新2105和建大2106，
衛浴廚房相關的
成霖9934和櫻花9911，
運動用品
寶成9904和豐泰9910，及
百貨品牌
F-大洋5907和益航2601等，
水泥業的
台泥1101和亞泥1102，
隱形眼鏡的
F-金可8406，
租賃業的
F-中租5871等，
可能都會因人民幣貶值，
業績受到壓抑。
人民幣貶值對企業獲利產生變數，
匯率避險狀況視各公司策略而定，
能無懼貶值利空的中概股多有其利基與籌碼安定的特質，
尤以十三五規畫受惠公司更為明顯，
例如
生技股的
佰研3205與F-麗豐4137、
二胎商機的
F-淘帝2929和F-大地8437
等等公司。
自從大陸去年開放A股接受國人以台胞證直接開立證券戶，
及政府小幅度允許滬股通交易後，
台股的中概股族群已鮮少集體波動現象，
因此在關注相關議題時，
應以個別公司的基本面內容為依歸。
人民幣納入SDR是遲早問題，
後續所帶來的貶值效應或國際熱錢流動，
預估應屬緩慢穩定的波動，
匯率波動影響台股的整體系統風險，
非僅少數中概族群，
宜密切觀察變化並及早因應。
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