投資裡最重要的就是資金管理，
資金管理可分成兩塊來說，
一塊是「資金分配」，
一塊是「風險管理」
不過很多人以為風險管理就是資金管理，
其實是不全然相同的。
很多人可能沒有仔細想過什麼是破產風險？
就是在連輸幾次時，
就會輸光所有財產，
假設輸贏的機率各是50%，
那麼連續交易兩次連輸的機率是
50%*50%＝25%，
那麼破產風險機率就是25%。
而資金管理，
因為每個人的資金和所能承受的風險不一，
很難一一說出一個整體的方法，
就用期貨操作的例子來看，
以50萬保證金為單位，
如果今天要買10口大台，
就必須準備500萬的保證金，
若以一口期貨合約大概160萬左右來算，
期貨槓桿倍數大約抓3倍左右，
然後每天計算ATR(平均真實區間），
利用5天的ATR
來觀察市場的平均當日最大波動變化。
當面臨一個高波動的情形時，
5天平均真實區間波動都在200點，
如果部位停損抓的很小，
很容易就被掃出去，
但是高波動會帶來高利潤，
這時就可將停損的範圍放大，
相反的若市場的波動開始慢慢的下降，
5天平均波動小於100點的低波動時，
利潤則降低，
這時就可以增加部位數，
提高利潤的空間，
這樣一來在相同的總資金下，
高波動保持低部位，
低波動則有高部位，
每個部位的風險值就可以一樣。
另外，
價格衝擊和停損部位佔整體總資金多少的比例，
又是怎麼看呢？
價格衝擊，
若以50萬的保證金做一口大台，
遇到天災人禍的價格衝擊時，
50萬的保證金全輸光，
需要虧損2500點，
所以一個部位可以承受2500點的價格衝擊。
那停損所佔整體總資金比例呢?
若是大盤長時間平均每天的
TR（最大日波動）
大約是在100點左右，
當天除非是買在最高點附近，
不然折返通常不會超過一半的距離，
因此將1/2的ATR當作基本停損空間，
就可以根據停損空間，
計算出來所需要的總部位數或是總資金數。
假設
每一次停損是佔總資金的5%，
那麼先以一口來假設你的最大部位數，
若以50點為最大停損空間，
則做一口的總資金為，
50點*200元/0.05＝20萬元。
從總資金回推部位數的話，
用總資金除已經計算風險過後的一口總資金，
例如：
100萬資金/20萬一口＝5口，
為最大部位數上限。
除了期貨，
其實股票的風險管理也差不多，
只是把停損的單位變成了漲跌幅的百分比，
比如
建立部位時，用融資買進，
就用等值的金額計算出融資的張數，
把融資當現股買，
而不使用槓桿。
假設一檔股票只能融資50%，
那麼原本要買100萬的現股，
就變成買進100萬的融資，
這樣一來張數就會一樣，
但是所使用的資金卻只用到50%。
當有了資金時，
把資金做好分配，
再來就做到風險管理，
依照上面的風險計算方式去試算風險值，
做好完整的資金管理，
就可規避掉不必要的損失。
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