在全球經濟放緩疑慮和金融市場波動劇烈下，
資金明顯轉向
黃金、美債等避險標的，
黃金價格水漲船高，
而隨著歐洲和日本等多國央行
陸續推行負利率政策，
往後
金價在通縮的環境下還會上漲的原因，
就是『保值』的動機。
雖然金價自年初以來漲幅逼近20%，
但有投顧公司最近卻大力喊多金價，
認為現在只是金價的起漲點，
喊多的理由是：
1.從技術面型態來看，
金價正轉向多頭
2.投資人仍持懷疑態度，
就像2009年4月懷疑股市那樣，
這往往是入市良機
3.升息不利金價，
目前經濟情勢已抑制聯準會升息的可能性
4.強勢美元不利金價，
但已被市場高估的美元，
持續升值的空間有限
5.歐洲與日本負利率政策
使多個地區的實質利率往下走，
創造有利金價的環境
6.金礦商近年因金價下挫減少生產，
但中國與印度等實體黃金需求則增加，
不少央行也增持黃金，
種種情況都顯示出在
未來幾年內的實體黃金供應量正在減少，
只要西方投資人重新加碼，
金價可望再次出現上漲動能。
降息
會增加貨幣供應而刺激通膨，
有利金價上漲，
因為貨幣的購買力變弱，
黃金可保值，
相反的，
升息會減少貨幣流通，
甚至形成通縮環境，
這時貨幣變得『值錢』而相對不利金價。
實施負利率的央行本意，
是讓大家把錢放在銀行不但沒有利息收入，
甚至反過來給銀行利息，
以此迫使大家拿錢出來消費，
銀行把錢存在央行也是一樣的道理，
逼迫銀行放款出去以活絡經濟。
然而，
事實並非像這些央行所打的如意算盤，
民眾沒有因此而增加消費，
反而是積極尋找可以保值的投資工具，
日本保險箱的需求大增，
即反映出一個事實，
就是大家寧願冒著錢放在家裡被偷的風險，
也不敢亂花錢。
負利率引發的現象
使得追求保值的需求愈來愈高，
未來果真演變成各大央行要廢除高面額紙鈔來
增加保存難度的話，
那麼，
恐怕會讓黃金更加搶手了。
在國內，
黃金相關的金融商品不多，
元黃金ETF
是不錯的選擇。
元黃金(00635U)：
元大投信發行，
新台幣計價，
投資區域在美國，
標的為標普高盛黃金ER指數，
該指數是追蹤紐約商業交易所黃金期貨的表現，
因採完全複製法所以可有效連動黃金價格。
投資此ETF要留意兩項風險，
一是台幣升貶會影響價格表現，
當金價上漲台幣貶值時，
由於ETF會有美元對台幣升值，
相對換回台幣計價的淨值就會較高，
容易超漲，
而金價上漲台幣升值時，
ETF會有漲幅收斂的情形；
二是交易時間的風險，
因為無法夜間交易，
必須以分批佈局的方式來規避。
沒有留言:
張貼留言