2016年9月1日 星期四

動盪中的歐洲金融


北市長柯文哲常常埋怨接到一個爛攤子!
若他拜會一下剛在六月底當選

義大利羅馬女市長瑞姬,
再往北到歐陸金融重鎮德國法蘭克福,
向德意志銀行執行長克萊恩(John cryan)
請教一下歐洲金融局勢,
便能體會,什麼才是真正的爛攤子!

長期的零利率,
使傳統商業銀行失去資本累積的機能,
德意志銀行過去仰賴大量的金融交易來維持獲利,
但金融交易本身,
卻有更大的風險-如今德意志銀行持有
衍生性金融商品的曝險金額,
是德國國內生產毛額(GDP)的二十倍、
歐盟GDP的五倍,
一有風吹草動,
不只德意志銀行會破產,
歐洲也將萬劫不復。

◎德意志銀行的恐慌:
國際貨幣k:imf) 卻在七月初發布了一個報告,
稱「德意志銀行:
當今全世界 最危險的銀行!」
美國聯準會進行壓力測試的三十三家銀行中,
唯二沒有及格的墊底銀行。

去年第三季德意志銀行宣布高達六十億歐元
(約二千一百億元新台幣)的單季巨額虧損,
創下金融業史上最大紀錄。

以金額來看,
是〇八年雷曼兄弟風暴時的兩倍,
竟沒引發金融市場的恐慌,
克萊恩處理危機的能力可見一斑。

◎南邊的義大利,
就沒這麼幸運了,
英國脫歐造成金融市場動盪,
最大的受害者不是英國的金融機構,
而是地中海的義大利:
義大利的金融業都被沉重的壞債、
龐大的增資需求壓得喘不過氣,
市場估計至少還需五百億歐元,
才能避免銀行集體破產。
搖搖欲墜的義大利銀行體系,
已成為歐盟的大包袱。

剛在六月高票當選羅馬市長的瑞姬,
接掌的是更甚於柯P的爛攤子。
今年三十八歲、律師出身的瑞姬,
是羅馬有史以來第一位女市長,
她所屬的五星運動黨,
主張推翻舊有的政黨,
要把羅馬累積多年的爛帳清除,
還給人民一個透明化的政府,
瑞姬並誓言斷絕羅馬市府與黑道的往來。

「歐盟鬆綁法規救銀行」 是歐元體系存亡關鍵!

為了拯救德意志銀行與義大利多家銀行,
歐洲央行與歐盟恐怕必須鬆綁法規,
讓各國央行依據自己的狀況,
各自注資給國內有財務危機的銀行,
或許歐洲金融體系,
就能看到曙光。
這是對歐洲政治智慧的考驗,
是歐盟、歐元體系生死存亡的關鍵決定,
更是牽涉包括台灣在內的全球金融安定的最後防線。

英國脫歐造成金融市場動盪,
從金融重鎮德國法蘭克福到義大利銀行體系,
都叫苦連天;
為了搶救危機,
歐洲的超級QE
甚至你無法想像的負利率風暴,
可能才要開始。

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