華亞科（3474）搖身變成金雞母

華亞科（3474）搖身變成金雞母

看多理由：

l         美光將更依賴華亞科

DRAM產業連續2年大賺錢，華亞科今年獲利表現亮麗，前3季大賺新台幣334.89億元，每股純益5.31元，引爆美光和台塑集團2015年新合約角力戰，美光要求重談華亞科計價合約，期能分得更高獲利分配權，華亞科近10萬片20奈米產能成為最大談判籌碼，在2015年新合約中，美光可能提高研發、行銷費用的上限，然而華亞科憑藉先進生產技術、成本優勢，未來占美光20奈米製程產量科可望達七成，由此可知，華亞科對美光的重要性愈來愈高，美光對於雙方的伙伴關係相當肯定和重視，華亞科的地位更加穩固。

l         LPDDR4明年出貨、用量大增 華亞科將沾光

今年下半年LPDDR4率先獲得三星Galaxy Note 4和iPhone 6採用，預料其他廠商的高階機種也會跟進，估計明年高階智慧機將普遍搭載LPDDR4，LPDDR4效能為LPDDR3兩倍，用電量又少了30%，卻因價格過高，所以市佔率仍低，今年DRAM市場的DDR4市佔率雖只有2%，但明年將增至11%，2016年將可衝上超過30%。

今年第四季LPDDR4僅佔三星行動DRAM供貨的1%，明年第四季將增至30%；SK海力士供給也會從今年第四季的1%，明年第四季增至18%；另外美光明年第一季量產LPDDR4，預計明年第四季供貨將增至佔整體行動DRAM的25%，明年三星、美光、SK海力士的供貨都會暴增。

l         明年市場需求與價格持穩DRAM續豐收

市場需求仍持續成長，三星、海力士兩大廠興建新廠較大規模的投片約要到2016年，而且投片產出會以獲利為優先考量，並視市場需求動態調整產能，隨著製程轉進持續進行，預估明年DRAM廠獲利仍將穩定。

l         DRAM三引擎將發動

行動裝置、物聯網及伺服器，將是未來DRAM產業三大成長動能，過去DRAM只要製程落後，可能就出局，但隨物聯網興起，未來63/40/30奈米等製程，都還有產品會導入應用。現在全球DRAM產業已脫離過去得看微軟和英特爾臉色的個人電腦時代，行動式裝置、消費性電子、機上盒、硬碟機及伺服器等，相繼拉升DRAM的應用。