從基本面、資金面及題材面觀察,
IC設計
具有扮演科技產業景氣復甦領頭羊的地位,
加上
資金行情偏好具有轉機題材的個股,
讓族群佔有優勢,
其中
又以第一季營運展望佳、
數位電視驅動IC設計廠商及
新興應用的IC設計廠商
具有較大的營運復甦力道及想像空間。
※基本面:
科技產業在去年歷經較長時間的低潮,
半導體產業供應鏈積極降低庫存
以應付可能的產業景氣寒冬,
廠商謹慎的心態
雖壓縮了IC設計業者去年的營運表現,
但現階段供應鏈庫存回復到健康或更低的水位,
卻有可能帶動新一波重新建立庫存的需求。
其次,
台積電
在去年第四季法說中提到,
包括
中國與印度等開發中國家消費者
對中低階智慧手機需求有提升,
廠商備貨的動能將拉高台積電第一季的營運表現。
聯發科
在中國移動、中國聯通等
大陸無線通信服務業者重新提供補貼的帶動下,
智慧手機需求明顯增溫。
在這兩大龍頭廠為
非蘋品牌業者的第一季需求背書下,
相關IC設計業者的營運展望確實值得期待。
加上
英特爾、三星、聯電、
世界及中芯等廠商陸續擴充產能,
可望壓低IC設計廠商的代工成本,
市場需求與成本控制上均有利IC設計業者。
不過,
仍必須密切留意全球金融局勢的動盪,
對新興市場地區消費能力是否產生不利的衝擊。
※資金面:
國際投資人在金融市場動盪之後重新思考資金配置,IC設計族群的高殖利率獲得青睞;
半導體產業是台股強項,
競爭力強又有高知名度,
在全球科技產業供應鏈具舉足輕重的地位,
外資也偏好相關類股,
類股去年股價備受壓抑,
歷經長時間打底,
籌碼趨於穩定,
吸引資金進駐。
※題材面:
新政府仍有可能開放陸資投資國內IC設計業者,
可留意下列次族群。
一、第一季營運展望佳的個股:
非蘋供應鏈(聯發科2454、敦泰3545)、
電源IC廠(F-矽力6415、致新8081)、
IC設計服務業者(力旺3529、創意3443)、
機上盒及多媒體晶片(瑞昱2379、揚智3041)
二、數位電視及智慧型手機面板解析度提升,
帶動驅動IC業營運成長,
聯詠3034
及敦泰受惠。
三、新產品將具有話題性:
1.USB3.1 Type-C連接器IC,
歐盟法令要求,
智慧型手機、筆記型電腦業者都有意採用,
受惠有
祥碩5269、F-譜瑞4966。
2.商家對於布建電子標籤的需求提升,
受惠有
晶宏3141。
3.軍事、貨運或娛樂用無人機需求成長,
受惠有
新唐4919、義隆電2458。
4.非蘋品牌跟進加強指紋辨識功能,
受惠有
義隆電、神盾6462及敦泰3545。
5.穿戴式電子產品,
尤其健康監控成為主流應用之一,
受惠有
原相3227。
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